甲醇技術性反彈難掩基本面疲態

2019-08-09 03:13:24| 發布者: admin| 查看: 37 次

在經過一波流暢的下跌後,甲醇短期出現小幅反彈,但是從技術面看,這只是甲醇連續下跌後的減倉反彈,並沒有持續性。從基本面看,“三座大山”壓制,甲醇價格難以上漲。

港口庫存持續維持高位

第一座大山。今年以來,港口庫存持續維持高位,甲醇價格一直走低。最新的數據顯示,沿海地區甲醇庫存增長至113.43萬噸,接近全年高點,可流通庫存更是上升到38.3萬噸附近,往年正常水平僅15萬—20萬噸。在9月合約臨近交割的情況下,如此巨量對期貨價格是極大的壓力。近期國産貨物以及進口船貨均抵達江蘇區域,常州和太倉等地庫存提升,江蘇部分庫區船只擁堵現象較爲明顯,卸貨以及排貨速度均十分緩慢。同時,很多下遊庫存達到滿罐狀態,在價格下跌的行情下,廠家補庫意願嚴重不足。

進口偏多

第二座大山。今年上半年甲醇進口464萬噸,去年同期僅370萬噸。從現有船期預報看,短期這種局面難以改善。從8月2日至8月18日中國進口船貨到港量在50萬噸左右,8月上中旬屬于甲醇進口船貨集中到港周期。近期特立尼達、委內瑞拉和沙特等地進口船貨到港貨物明顯增多,特立尼達整體7套加起來665萬噸甲醇裝置在5月底至6月初全面恢複高負荷運轉,加上去年下半年美國新增的一套175萬噸/年甲醇裝置保持高負荷運轉,歐美地區存在極大的銷售和供應壓力,一些外商把部分中東、南美洲以及本應去往歐洲的貨物發往亞洲,尤其是中國。因此,進口增量問題短時期內同樣難緩解。

下遊需求不暢

第三座大山。近階段甲醇需求持續走弱,主要受兩個方面的影響。第一,烯烴方面,內蒙古久泰、江蘇斯爾邦烯烴裝置均有停車檢修計劃,7月烯烴平均開工率僅80.51%,較6月下降3.39%。第二,傳統下遊方面,7月19日河南義馬氣化廠發生爆炸事件,安監的升級再度拖累甲醇需求。甲醇燃料行業規模較小,分布較散,在目前行業標准不清晰、定位尚不明確的背景下,極易受到安全檢查方面的沖擊。除燃料外,其他檢測力度較小,缺乏行業數據,但生産也需要甲醇作爲原料的行業同樣易受影響。

我們認爲,在供大于求局面難有改觀之下,短期國內甲醇市場仍以弱勢調整爲主,除非隨著低價的持續,供應方主動縮量,使國內供需再度回歸至相對平衡的狀態,甲醇才會反彈。

來源:化工綜合服務商

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